金融科技&大数据产品推荐:兴业研究地方政府信用评级

兴业研究地方政府信用评级依托兴业研究自身的研究能力,依靠人工智能、自然语言处理、大数据挖掘建模、机器学习等技术,率先推出以资深研究员分析框架为基础,让机器模仿研究员的思维能力、自动处理海量信息,并形成可视化、产品化的方式展示地方政府信用评级给广大专业的城投债投资者。


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本产品为数据猿推出的“金融科技价值—数据驱动金融商业裂变”大型主题策划活动第一部分的文章/案例/产品征集部分;感谢 兴业研究 的产品投递


1、产品名称


兴业研究地方政府信用评级


2、所属分类


金融科技·风控&智能定价


3、产品介绍


3.1 产品背景


1)地方政府性基金收入情况



地方政府的收入主要来自于土地财政


2)土地财政的模式



地方政府债券类似计划经济的产物!“人民银行(印钱)—— 财政部(地方债,借出) —— 地方政府(地方债偿还历史债务,同时由其他渠道举债融资)”的循环,不断增加债务,隐性的债务风险加剧。


3.2 监管的态度



中央关于城投债的规范性政策密集出台,大力规范地方政府债务相关举措,对地方政府债券监管日趋严格。


3.3 城投债规模和风险


1)历年规模走势图


最新的2015年财政部及审计署公开的数据来看,2013-2015年我们估算的全国地方政府的债务余额分别为17.2万亿、24.0万亿和32.7万亿。


全国地方政府债务估算(亿元)



2)风险


1.城投兑付高峰期在19年全年和21年1-3季度,主要体现在AA 级发行中。集中兑付期面临负债重定价压力较大,不排除出现信用风险,特别是对于没有项目现金流支撑、集中兑付的AA级土地开发、基建类的城投平台。


2.或有风险(对外担保)


城投债平台对外担保倍数超过1倍的主体



3.衰退型和成熟型城市风险


衰退型与成熟型城市的财政压力不小

(列举部分)



这些地区也是地方债务管控最为严格的。衰退型城市压力最大,因原有资源面临枯竭。成熟型城市次之。成熟型城市是国内重要的资源供应核心区,但相应的也面临产业结构单一。


4.财政实力下滑负债率偏高


2014年以来平均资产负债率超过50%的城投债发行企业所在城市



5.业务萎缩、违规担保、资产重新划拨


3.4 现状及困难


随着地方债的启动以及城投债发行门槛的放松,地方债、城投债发行规模持续扩大,进行地方政府信用研究的重要性日益凸显。长期以来由于我国地方政府信息披露不详尽、质量参次不齐、缺乏历史积累,并且信息披露的频率和时效性也相对较差,缺乏统一的规范标准。  


因此我们对当前各类公开及非公开、结构化和非结构化、散落在多个渠道的地方政府数据进行收集、整理、清洗、加工、建立了地方政府(包括省、市、区、县)的信用评价模型。


本着全面、可比、可操作性强(以定量为主)的原则,我们从经济实力、财政实力、政府信用环境角度选取了10个一级评级要素、23个二级评级要素建立评价模型。在统计的599个发债地区中,184个地区数据完整、312个地区除政府债务数据外披露完整(含184个数据完整的地区)。 


本产品依托兴业研究自身强大的研究能力,依靠人工智能、自然语言处理、大数据挖掘建模、机器学习等技术研发手段,率先推出以资深研究员分析框架为基础,让机器模仿研究员的思维能力、自动处理海量信息,并形成可视化、产品化的方式展示地方政府信用评级给广大专业的城投债投资者。


4、应用场景/人群


4.1 地方政府债投资人群


地方债持有人集中在商业银行



由于我国地方政府披露信息不详尽、质量参次不齐、缺乏历史积累,并且信息披露的频率和时效性也相对较差,缺乏统一的规范标准,如大部分市、县截至目前都未披露地方政府债务数据,即便披露也大部分停留在2013年。导致很多的商业银行及金融机构对地方政府发债主体风险无法量化。增加了系统性金融风险


5、产品功能


地方政府评级产品旨在获取海量结构化和非结构化、公开和非公开的地方政府数据、构建专业模型、以大数据可视化、产品化的方式,构建地方政府评级产品,下面将重点介绍该产品。


5.1 产品首页


地方政府评级页面用可视化地图形式展示各省市地方政府的评分和建议,以及用详细列表展示各省市地方政府的重要财务数据。鼠标移到地图上会显示相应地区的评分结果,每个地区根据评分结果被给予建议(不建议介入、谨慎介入、适当介入、鼓励介入),并在地图上用不同颜色直观展示。点击地图上的省份时,可展示该省份下属各地级市的评分排名及可视化地图。



支持根据多种条件进行地方政府筛选,默认显示年份、行政区划、行政级别搜索条件,点开高级搜索还可根据多项财务状况进行多条件组合搜索。可输入省、地级市或区县名直接搜索。在指标视图标签下,展示各地方政府的基础数据;在评分视图标签下,展示各地方政府各项实力的评分数据。各级政府的海量数据均整理在内,包括GDP、人均GDP、综合财力、公共预算收入、政府性基金收入、直接债务、直接债务率、税收收入、房地产开发投资占比、第一产业占比等等。



5.2 自定义得分权重


点击地图左侧地方政府的名称或下方列表中对应的浏览链接可进入该地方政府的详情页面,由综合评分、打分卡及报表几部分组成。综合概览部分展示该地方政府的基本信息及评分要素雷达图,点击右上角的订阅按钮可收藏该地方政府,可在我的订阅栏目查看。



打分卡分为经济实力、财政实力和政府信用环境,每部分下由多种细分指标构成。鼠标悬停在评级要素自定义得分列后的信息标识i可显示兴业研究的评分标准。点击某项评级要素会弹出展示该指标同级别及同范围地方政府的历史数据、得分及排名。各项评级要素默认为兴业研究评分,用户可自定义各项评分,点击上下箭头或手动输入数值可调整评分。若下调评分,输入框颜色变绿;若上调评分,输入框颜色变红。点击栏目右上角即可保存修改后的得分,修改评级要素得分后,会实时反映到该地方政府的综合得分中,相应的排名也会自动变化。点击重置得分则可恢复系统默认得分。


点击自定义权重可修改各评级要素的权重值,各项要素权重值相加不能超过100%。点击保存后会提示保存成功,点击重置权重即可恢复系统默认值。



5.3 地方政府对比


勾选两个地方政府后,对比按钮变红色,点击对比可进入数据对比页面,评分表中的各评级要素及报表数据同时展示两个地方政府情况。对比评分表中,同评级要素里得分较高的地方政府粉红色高亮,得分较低的地方政府浅绿色高亮,得分相同项则白色。点击一级要素前面的-或+图标可收缩或展开要素项。



5.4 城投债评级


城投债发债主体栏目展示各地方政府下发债主体的基本信息及评级情况,存量城投债列表栏目展示所有城投债的基本信息及评级情况等。点击兴业研究主体评级的数值可弹出展示该主体的兴业研究评级详情,包括最新评级、展望、建议和简评。点击数值后的图标可展示兴业研究的历史评级。



5.5 相关报告


相关报告栏目提供兴业研究关于地方政府的研究报告,支持按照报告名称或作者名字进行搜索。点击报告名即可下载pdf形式的研究报告。点击右下角的查看更多研报可跳转至研报中心栏目,展示兴业研究的所有报告。



5.6 相关政策文件


相关政策文件栏目展示地方政府研究相关的政策,支持按文件名搜索,点击文件名称可下载pdf文件。



6、产品优势


通过大数据手段对地方政府的海量结构化和非结构化数据进行收集、整理、清洗、关联,通过数据建模,机器算法对各级地方政府进行评级。


1.国内首家,地方政府评级系统。

2.国内数据最全、最准确、数据维度最多

3.基于兴业银行多年投资经验,量化研究的模型,模型最专业、

4.国内首创用户可以自定义调整模型,计算引擎重新计算

5.以大数据、互联网的方式,给金融机构新体验。


7、服务客户/使用人数


目前产品服务292家金融机构,包括银行、券商、基金、信托等,覆盖上千名机构人员。具体分布情况如下:



地方政府产品目前日活量2000左右,以银行用户为主。(如下图)。



具体每周的操作情况部分如下表所示:



8、市场价值


作为商业银行及金融机构固定收益投资的重要标的,城投债也是规模巨大的品种之一。然而各级地方政府的信用情况、是否会违约、风险如何、评级如何,一直以来缺乏客观数据和专业模型进行定量和定性的分析。


兴业研究的金融模型平台地方政府产品,整合了兴业银行多年年的城投债投资经验,构建专业模型,以大数据挖掘、自然语言处理、数据可视化构建的金融模型平台地方政府系统,数据客观、准确、全面,推出后收到各个金融机构的认可,目前已有292家机构正在使用,财政部也在找我司合作。


该产品对我国金融风险控制及金融机构城投债投资具有重大参考意义,市场价值不可估量。


9、产品地址


产品访问地址:http://www.cibresearch.com/XVIEW/


10、所属企业


兴业经济研究咨询有限公司(兴业银行成员)


- 企业介绍 -


兴业经济研究咨询股份有限公司(简称“兴业研究公司”)为兴业银行成员机构,于2015年6月28日在上海宣告成立。


兴业研究公司作为业内首家,也是唯一一家独立的银行系研究公司,研究领域覆盖宏观研究、绿色金融、利率市场、汇率研究、策略研究、海外研究、行业与信用、金融工程、数据分析、战略咨询研究等多个领域,业务范围横跨货币市场、固定收益市场、权益市场等多层次金融市场。公司深耕宏观经济研究和信用研究体系建设,同时向各类资产定价策略、全球流动性资产交易策略、量化策略、基金研究等领域延伸,为集团内外机构客户量身定制个性化投资解决方案,并提供高水平、专业化的研究服务支持。



作为整体活动的第二部分,2017年10月25日,数据猿还将在北京举办千人规模的“2017金融科技价值——数据驱动金融商业裂变”峰会并将在现场举行文章、案例、产品的颁奖典礼


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来源:数据猿